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新华财经北京8月19日电 近期债市迎来调整，利率持续上行，据国海证券固收首席分析师靳毅分析，其原因主要在于：资金利率持续低位，资金面宽松，短端利率变化不大；“反内卷”政策出台，通胀预期升温，抬升长端利率中枢；股市持续上涨，压制债市行情。

靳毅在研报中指出，从股债相关性来看，目前上证指数与10Y国债收益率负相关性仍较强。同时股市持续上涨、市场风险偏好改善，预计后续股债负相关性仍将维持偏强态势，权益上涨或持续压制债市行情；从信贷比价看，本轮调整之后，长端利率与信贷比价回归到合理区间；从期限利差角度看，本轮期限利差仍有5BP的上行空间。预计10年国债调整到1.80%左右时，债市赔率凸显，机构交易意愿上升、配置盘下场，届时债市或迎来企稳。